今年一开年，宏观经济就越来越有意思，随着美联储的逐渐加息，央行货币政策也在被动收紧，虽然存贷款基准利率还没调，但银行们的资金成本已经上升，上海银行间拆借利率在不停上涨，逆回购的收益率也在涨，现在要从市场上借钱，已经越来越困难。不得不多付出利息才行。而与此同时，货币基金的收益率已经涨到了4%，而一个月前只有3.6%，照着这个速度涨下去，搞不好在央行加息之前，货币基金的收益率能涨回到5-6%。超过债券的回报。这说明什么，短期大家都没钱，谁有钱谁就是爷。
另一方面，我们看到炒房越来越热，随着一次又一次的调控，楼市不但没有被抑制，反而越来越恐慌，只要有个热点，马上遍地都是炒房团，甚至在当地炒还不行，绕着中心100公里，全都炒起来了。而且很多老板都不谈价，只要你敢开价照单全收，一掷千金。甚至都是全款。那么很多人一脸懵逼了，这些钱哪来的，为什么银行间没钱，正在闹钱荒，但炒房客手里却有大把的钱？
首先，我们一直说资金脱实向虚，去年下半年尤其明显，民间投资大幅下降，M1和M2的剪刀差越来越大，说明央行释放出来的货币，全部都跑到企业账面上趴着去了，没有进入实体经济循环，企业不是没钱，而是不想投资，为什么不想投资，因为经营环境变差干什么赔什么？为什么经营环境变差，主要是成本上升过快，现在一线大城市很多商铺做生意，基本上房租就占到一半，相当于一个月中间有半个月是替房东打工的。另外，现在很多大城市在疏解人口，严查拆墙打洞，把原来居民楼旁边的门脸房全都给填上了，这样就造成了小买卖也不得不去找商铺写字楼去租场地，把需求全都挤到了一起造成了商铺门脸房的价格大幅上升，很多小老板也开始纷纷关店，工厂关门了，店铺关门了。把本来用于做生意的钱，全都回到了口袋。实业太辛苦，还不如去炒房划算。所以大量的实业资金，全都在奔向了房地产。这些原本做生意的钱，不在少数。炒起房来自然也就特别的凶残。
其次，集资来的钱，越是有赚钱效应的地方，就越有金融，特别是民间金融的身影。早几年其实就已经有什么私募基金，民间众筹资金炒房的新玩法了。一些人把炒房的钱做成产品，然后当理财给卖了，然后把这些钱拿起来去买房，这样的集资出手就得有几个亿。而老百姓一听是炒房，心里乐开了花。自己本来就几万块钱，不够买房的，但一起凑份子，也就算是上了炒房这条贼船了。以后你们吃肉，我怎么也得喝口汤。所以很多人都拿出来棺材本，参与了这些集资行为，当然这里面恐怕很多都是性质恶劣的非法集资。向不特定对象发行的，而且做了风险错配，也就是拿一个不确定的权益收益，给了投资人一个固定的高收益承诺。然后大包大揽承诺自保，实际上用后面人的钱，支付前面人的收益，早已经变成了资金池的庞氏骗局，房地产一直往上涨还问题不大，一旦这笔钱无法兑现，又或者遭遇集中提现，那么这种集资就会瞬间崩塌。
第三，恐慌来的苦逼钱，在炒房的热潮之下，好人也越来越恐慌，我认识一个本来家里就2套房，完全不需要房的，但手里有百十来万闲钱，也开始担心这点钱是不是会贬值，别人都在买房，如果自己不再多买一套，会不会就让别人跑在前面了。于是，去做父母的工作，把自己手头的钱给父母，再逼出了父母的棺材本，家里亲戚间又拆借了一些，凑出来高昂的北京二套房的首付（自己名下两套房，用父母的名字买二套），全家节衣缩食也要再买一套。把房买到手后，便有一种如释重负的感觉。
第四，金融市场的羊群效应，本来就有一些炒作的热钱，股票热了炒股票，楼市热了炒房子，楼市和股票都冷的时候，去抄葱姜蒜的物价。这些钱本来就不会进入实体经济，所以哪有泡沫就奔哪，现在股市不行，楼市很热，自然全都杀向了楼市。而有个特别有意思的现象，当楼市火热的时候，吸收了大量的市场热钱，物价是根本涨不起来的。但凡楼市冷却，这些钱就开始去炒物价了，高CPI的时刻，都是楼市冰封的时刻。
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